吴晓灵：运用股权基金促进并购市场发展

　　□本报记者 陈莹莹

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵13日指出,我国应发展多种融资手段,促进并购发展,最主要的是多运用股权基金。同时,吴晓灵建议,对于收购兼并,国家应该有明确的政策指引,监管部门应尽早出台相关政策,尤其是在海外并购方面。

吴晓灵资料图片

　　她是在出席中央财经大学金融学院举办的第四届亚太经济与金融论坛时做以上表述的。吴晓灵认为,并购市场不能完全依靠资本金进行收购和兼并。因此,应该允许在并购过程中运用一些杠杆手段,股权基金在这个过程当中会发挥重要的作用。因为股权基金中的并购基金,基本上是以收购兼并企业、重整企业、提升企业的价值为目的的机构。

　　吴晓灵指出,并购基金也不能完全依靠资本金经营,一些股权基金也会运用杠杆,比如收购兼并的贷款。虽然中国现在也有了并购贷款,但是由于条件比较苛刻,目前运用的并不好,量也并不大。她认为,我国的信贷规模,在并购贷款方面仍有余地,特别是在“十二五”期间,结构调整是我国的重要战略,银行信贷应该予以支持。

　　吴晓灵表示,由于在收购兼并过程中有很大风险,所以除了运用银行贷款,还可以用债券,包括高收益的债券。高风险、高收益的债券不宜公开发行,最好以私募发行为主,应该在有鉴别能力的合格的投资人之间发行和交易,这种交易模式有利于并购市场的融资工具多样化。

　　吴晓灵指出,完善中国的并购市场要从两方面着手:第一,要改变国有企业经营机制,国有企业的股东代表应该在企业收购、兼并重大事项的表决过程当中发挥实质作用;第二,应该在资本市场建设方面做更多的工作。