银行净利稳增三成 息差水平有望延续升势

　　本报记者 张朝晖

　　截至31日,两市共10家银行披露的年报数据显示,2010年10家商业银行共实现归属母公司股东净利润合计6058.85亿元,同比增幅约32.09%,超出市场预期。分析人士指出,虽然目前银行股估值洼地反映了投资者对银行资产质量下滑的担心,但已披露年报的银行业绩又给了乐观者继续看好银行股的理由。考虑到目前进入升息周期、收紧银根导致的贷款定价提升,银行息差有望进一步回升,在保证资产质量稳定的情况下,今年上市银行业绩有望继续保持高速增长。此外,虽然有部分中小银行可能进行股权融资,但工、中、建、交等多家大银行承诺今年无股权融资计划,分析机构指出,前期被市场认为是“洪水猛兽”的上市银行股权融资已经平稳消退。

　　息差回升趋势不改

　　已公布年报的10家上市银行中,农行2010年实现净利润948.73亿元,同比增长45.98%,成为五大行中净利润增速最高的银行。此外,工商银行、中国银行、建行银行、交通银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行和深发展银行2010年业绩同比增长分别为28.43%、29.20%、26.31%、29.63%、45.25%、45.10%、39.44%、59.29%和24.91%。其中,民生银行如果扣除2009年处置海通股权的收益,净利同比增长约109%。

　　在银行取得不俗业绩的背后,是息差的全面回升。分析人士表示,随着货币政策回归稳健,银行的信贷资源日趋紧俏,导致银行2010年的息差进入上升通道。尤其是到四季度的息差改善更为明显。

　　从年报数据观察,国有大型银行息差反弹较为平缓,股份制银行表现较为抢眼。民生银行2010年的息差去年大幅提高35个基点,至2.94%的水平,成为已公布年报银行中息差水平最高的银行。

　　而国有大型银行,虽然2010年息差稳步走高,但是银行的业绩增长仍旧是“以量补价”。银行内部人士指出,大行客户贷款和垫款平均收益率较上年出现下降,主要是贷款重定价因素累积影响所致。“而收益率相对较高的存量贷款重定价将在2011年基本完成。这造成了大行息差反弹滞后于中小银行。”

　　分析人士指出,2011年的息差上升,将取决于通胀和政策收紧的时间和力度。不考虑加息因素,全年息差至少上升10BP以上。如果今年央行采取对称加息,商业银行的息差提升将更为迅速。他指出,纵观银行多季度数据,股份制银行在经济景气期间,利润增速明显快于城商行和国有大型银行。

　　在息差上升的过程中,银行的业绩增速将出现分化:中长期贷款占比较低、短期贷款占比高以及银行活期存款占比高的银行将更显著受益于息差回升,例如招商银行;随着银行议价能力的提高,以中小企业贷款为主的银行,利率上行幅度也更大,例如宁波银行。

　　分析人士判断,由于监管机构对商业银行的存贷比进行严格的监控,今年银行对存款的争夺将趋于激烈,存款成本有一定上升压力,但贷款议价能力仍将继续增强,银行的息差水平有望在平稳中逐渐走高。

　　不过,在银行业绩快速扩张的同时,流动性风险需要引起足够重视。日前银监会公布的2010年年报指出,截至2010年底,我国银行业金融机构流动性比例43.7%,同比下降2.10个百分点。存贷款比例69.4%,比年初下降0.10个百分点。商业银行超额备付金率3.2%,比年初下降0.60个百分点。

　　本轮再融资或保3年需求

　　虽然多家银行的再融资方案已经陆续实施完毕,但是市场仍旧高度关注商业银行的资本补充安排。在工、中、建、交等多家银行举行的业绩发布会现场,银行高管承诺今年无股权融资计划。分析机构指出,前期被市场认为是“洪水猛兽”的上市银行股权融资已经平稳消退。

　　根据已披露年报的数据显示,工行、农行、中行、建行、交行、兴业、民生、浦发银行、华夏银行和深发展银行去年资本充足率依次为12.27%、11.59%、12.58%、12.68%、12.36%、11.22%、10.44%、12.02%、10.58%和10.19%。按照此前监管机构要求大型商业银行资本充足率达到11.5%以上、中小银行资本充足率达到10.5%以上来看,农行、华夏银行的资本充足率即将触线,而民生银行、深发展更是远低于监管要求。

　　分析人士认为,由于农行核心资本较高,仅需通过发行次级债补充附属资本即可,民生银行、华夏银行的资本补充方案已经公布,市场已经提前消化。这样看,已公布年报数据的银行中,深发展的资本补充压力仍旧较大。

　　分析人士认为,本轮银行再融资一般可保其3年内资本充足无忧,因此银行再融资的频度不会过于频繁。“一方面是金融危机引发银行业资本监管标准提高,另一方面是2009年国内贷款高速增长后资本充足率明显下降,这两方面的合力推动了本轮银行再融资高峰,这种情况是特殊的、临时的。”

　　农行建行拨贷比达标

　　年报显示,银行业继续保持整体资产质量改善的局面。商业银行整体继续保持不良贷款余额和比例的双降态势。此外,银行的拨备覆盖率继续提升。

　　不过银监会公布的2.5%拨贷比指标对银行仍旧造成了一定的困扰。虽然数据显示大行的拨贷比数据较高,基本在2.5%左右,但是部分中小商业银行的拨贷远低于这一监管底线。但是多家银行高管表示,拨贷比的达标,对银行利润影响十分有限。

　　值得注意的是,建设银行董事长郭树清在业绩发布上透露,去年四季度建行计提拨备有160亿元,使得建行年末的拨贷比达2.53%,达到了银监会的监管要求。农行年报显示,该行拨贷比领先同业,2010年底达到3.4%。

　　工行董事长姜建清表示,工行的拨贷比将于年底前达标,目前拨贷比是2.46%。工行行长杨凯生补充,拨贷比今年达标需多计提26亿元,占去年营收的1.6%,因此工行没有压力。

　　交行副行长于亚利称,交行去年的拨贷比为2.08%,离指标的2.5%还有差距,但有信心在三年内实现这个目标。

　　而中行行长李礼辉建议,对于拨贷比指标的考核应该对境内和境外资产部分区别对待。他透露,该行境内资产部分的贷款拨备比目前逾2.4%,离银监会原则性的2.5%要求很接近,因此中行目前拨备压力并不大。　　而民生银行作为中小商业银行,目前拨贷比缺口较大。该行资产负债部总经理张昌林日前指出,去年末,民生银行拨贷比为1.88%。他认为,到2016年底,民生银行的拨贷比将逐步达到2.5%的要求。五年时间,平均每年对民生银行的净利润影响在10个亿左右。