股份制银行净利大幅攀升 资金和拨备压力犹存

　　上半年货币紧缩政策和持续加息，带动了净利息收入的稳步增长，而且中间业务收入快速提升，也使得上市股份制银行半年报表现更为靓丽。然而，半年报数据也显示，部分股份制银行面临着资本金和拨备压力，此外央行最新对商业银行存款准备金缴纳方式的调整，对于保证金存款多、负债业务不强的中小型股份制银行影响相对较大。

　　随着今日招商银行半年报出炉，沪深两市8家上市股份制银行半年报也全部披露完毕。招商银行、中信银行、民生银行、兴业银行和浦发银行上半年净利润均过百亿元，其中招行净利润186亿元、为上市股份制银行中最高；从同比增幅角度来看，民生银行、深发展等分别为56.98%和56%，浦发、华夏、招行、中信等增幅也均在40%以上。

　　央行多次加息，带动了上市银行生息资产收益率和付息负债成本率出现大幅增长，净息差收入大幅提升。上半年，民生银行、招商银行净息差高达3.00%和2.89%，深发展、光大等其他股份制银行净息差也较上年同期有不同程度提升。

　　与此同时，中间业务快速发展，也使得各家股份制银行收益结构逐步优化。今年上半年，招行非利息净收入同比增长56.88%，手续费及佣金净收入同比增长52.69%；民生银行上半年手续费净收入同比大幅增75.63%，尤其是托管、银行卡服务等业务占比较高、增速较快。

　　喜中含忧。部分股份制银行也面临资本金和拨备压力。股份制银行中，深发展、民生银行等核心资本充足率为8%以下，而光大银行、兴业银行、中信银行等的核心资本充足率也仅勉强超越8%。

　　在拨备方面，中信银行二季度计提2.1亿元的拨备，低于部分分析师预期，这使其拨贷比仅为1.48%，而其不良率和拨备覆盖率分别为0.62%和238.23%。与之相比，兴业银行拨贷比为1.32%，其上半年的不良率和拨备覆盖率则分别为0.35%和379.96%。浦发银行上半年不良率为0.42%、拨备覆盖率达452.85%，但拨贷比仅为1.95%。

　　有券商分析师认为，尽管部分股份制银行拨备覆盖率很高，但拨贷比较低，距离2.5%的拨贷比标准差距较大，虽然说2016年才是达标的最后期限，但拨贷比压力必将对此类银行未来发展和业绩表现产生影响。此外，银监会新的资本金标准要求，以及对同业资产的风险权重算法等，都会对银行产生一定影响，形成资本金压力。

　　此外，央行最新对商业银行存款准备金缴纳方式的调整，对银行业影响偏负面，尤其是保证金存款多、负债业务不强的中小型股份制银行。华泰联合证券分析师认为，新政对存款基础弱的银行影响偏负面，总体而言，各家银行保证金比例差别较大，大型银行占比最低，而股份制银行占比则偏高。假设将4%收益生息资产转换为1.62%的保证金存款，则会使得股份制银行净利润平均下降2.7%左右。从动态来看，这将加剧资金紧张局面，资金成本会提升，若影响到银行的放贷能力，则其所产生的负面影响会更大。