中银分析2012年第2期：欧债危机前景分析
过去的两年多时间，欧洲形势不断恶化，外围五国越陷越深，核心国家也受到波及，债务危机在向更大的范围扩散。进入2012 年，市场出现了一些新的变化，风险偏好似乎有所抬升。然而，引发债务危机的核心矛盾还没有根本性的解决，支撑市场的因素大多是短期的或想象中的。为了遏制危机，欧洲当局必须同步解决偿付能力和流动性两个问题，而且要逐步解决核心矛盾，才能使欧洲在长期回到正确的轨道。但是欧洲当局行动迟缓得令人失望，各方的利益和诉求难以协调统一。欧洲今后的趋势将是债务问题长期化，流动性泛滥化，以及“黑天鹅”常态化。因而我们认为今年以来风险偏好回升和欧洲市场好转很可能只是暂时的。我们以四个不同的情景来描述欧元区解体的各种可能性及其溢出影响。对我国而言，欧债危机主要通过贸易、金融和资本流动渠道传导。在宏观政策层面，我国将在宏观调控、贸易保护主义、汇率政策和对欧援助等方面面临挑战。
中银分析2012年第2期：欧债危机前景分析.pdf【责任编辑：姜楠】
