汇金半年耗资逾25亿增持四大行 中行最受宠

从去年四季度宣布增持四大行至今年一季度末，汇金公司的增持行动预计耗资已经超过25.4亿元，其中今年一季度中国银行被增持的股权数量最多，而汇金公司在工商银行的持股比例不升反降。

工商银行:

汇金持股被债转股稀释

尽管汇金公司从去年四季度以来，增持工商银行的股权已经逾亿股，但是，工商银行一季报的数据却显示，汇金公司的持股比例反而出现了小幅度下降。

同花顺IFIND数据显示，截至汇金公司启动本轮增持之前的2011年9月30日，汇金公司共计持有1236.4亿股工商银行股权，占总股本的35.43%；截至去年年末，汇金公司增持了5305.33万股，但持股比例没有发生明显变化；截至今年一季度，汇金公司在去年年底的基础上再次增持了5032.35万股，持股合计达到1237.4亿股，但是占总股本的比例却下降至35.42%。

“增股(分)不增(股)权”的背后是工商银行今年一季度债转股导致的股份迅猛增加。截至2011年底，工商银行流通A股为2622.89亿股，而截至今年一季度末，流通A股已经增至2625.19亿股，也就是说流通A股增加了近3亿股。 

今年一季度工行实现净利润613.72亿元，同比增长14.00%。核心资本充足率10.15%，资本充足率13.13%，均满足监管要求。其中，核心资本充足率较去年年底略升。一季度工行营业收入1310.17亿元，同比增长15.11%。其中，利息净收入继续为收入增长做出绝大部分贡献。

此外，截至今年一季度末，工行总资产164311.96亿元，比上年末增加9543.28亿元，增长6.17%。客户贷款及垫款总额81580.90亿元，比上年末增加3691.93亿元，增长4.74%。贷存款比例为63.71%。

结合工商银行近两个季度的加权股价可以大致判断，汇金公司为其增持的这逾1亿股股权付出的资金成本超过了4.4亿元。从目前来看，汇金公司的增持处于小幅浮盈(浮盈预计不超过10%)的状态。

中国银行:

首季被汇金增持数量最多 

今年一季度，中国银行当之无愧的成为被汇金公司增持股权数量最多的银行——汇金公司首季共增持中国银行8363.02万股股权。

数据显示，截至汇金公司启动本轮增持之前的2011年9月30日，汇金公司共计持有1885.5亿股中国银行股权，占总股本的67.55%；截至去年年末，汇金公司增持了14806.8万股，持股比例上升至67.6%；截至今年一季度，汇金公司在去年年底的基础上再次增持了8363.02万股，持股合计达到1887.85亿股，占总股本的比例增至67.63%。

事实上，中国银行今年一季度也有部分债转股，但是由于数量较少，并未对整体的股权结构产生明显影响。值得一提的是，截至一季度末，汇金公司持有股权占中国银行A股总股本的比例已经由去年三季度末的96.43%上升至96.55%，控盘性进一步增加。

中国银行一季度实现税后利润384.47亿元，同比增长9.82%。报告期内，中行净资产收益率(ROE)19.81%，平均总资产回报率(ROA)1.24%，实现每股收益0.13元。不良贷款率0.97%，比上年末下降0.03个百分点；不良贷款拨备覆盖率226.67%，比上年末提高5.92个百分点。信贷成本0.34%，同比下降0.01个百分点。成本收入比27.79%，继续保持较低水平。一季度，中国银行实现净利息收入605.98亿元，同比增加70.62亿元，增幅13.19%；实现非利息收入343.30亿元，同比增加43.06亿元，增幅14.34%。

结合中国银行近两个季度的加权股价可以大致判断，汇金公司为其增持的这逾2.31亿股股权付出的资金成本超过了6.86亿元。从目前来看，汇金公司的增持也处于小幅浮盈(浮盈预计接近10%)的状态。