亏损连连倒逼外资行转型 保本产品渐成主力

新华08网上海5月22日电(记者王淑娟)相关统计数据显示，今年外资行新发行的理财产品类型正在悄然发生变化。原本几乎清一色发行“挂钩型”、“非保本”类产品的外资行现在也越来越多地开始发行“保本型”产品，有些外资行今年甚至停发了非保本型产品。

和中资银行相比，外资行的理财产品一向以“高收益”吸引眼球。一年期的理财产品预期收益率动不动就能高达20%甚至30% ，但“高收益”的外衣下却是挡不住的“高风险”。去年以来多家外资行就频频陷入理财产品“巨亏”的漩涡之中。

分析人士指出，目前亏损的外资行理财产品大部分是“结构性”理财产品，这些产品发行的时间大部分是在2007年，而且发行期限较长。产品主要挂钩海外股票、基金、外汇，设计复杂，受到金融危机的冲击，因此频现亏损的情况。

银率网分析师狄麟麟表示，实际上，外资银行在产品类型以及投资结构方面已经开始作出调整以应对市场出现的各种变化。过去以激进和高收益著称的外资行，也正在为自己披上稳健保守的外衣。

普益财富数据显示，外资行“非保本浮动收益型”产品的数量在2010年和2011年年内均呈现逐季走低的态势，并且2011年该类产品的发行数量与2010年相比进一步小幅减少。相反的是，保本型产品的发行数量整体上升。

从今年第1季度的数据来看，外资行“非保本浮动收益型”产品的发行数量仅为36款，远远低于2011年同期的62款，更低于2010年同期的79款。

这主要是由于往年有发行过该类产品的外资银行，普遍在今年大量减少该类产品的发行，而东亚银行和星展银行更是停止了该类产品的发行。此外，第1季度外资行发行的“保本型”理财产品共计253款，与2011年同期的251款相比基本持平。

但值得注意的是，“保本浮动收益型”产品成为外资银行偏爱的品种，该类产品75款的发行数量与去年同期的70款相比略有增加，包括东亚银行、法兴中国和汇丰银行在内的多家外资银行在今年都增加了该类产品的发行数量。

“今年在保本型产品的发行上，各家外资银行开始发力。这也从侧面反应出外资银行在面对复杂的国际经济宏观形势以及国内理财市场现状的两方面压力下所做出的积极调整。”普益财富研究员魏可说。

在发力“保本型”产品的同时，今年一季度外资行理财产品整体的发行数量比去年略微减少了5%。

魏可认为，全球经济复苏的不确定性不断增加使得海外金融市场投资风险增大，从客观上使得外资银行发行的产品受到了牵制。

除了发行数量和产品收益类型外，从理财产品挂钩对象上也可以看出外资银行的一些调整动作。

普益财富的季度统计数据显示，2010年以来，外资银行发行的挂钩汇率的理财产品增长迅速。并且在2011年第1季度和2011年第4季度达到两个高峰，这两个季度各发行了123款和231款该类产品。

据普益财富分析，挂钩外汇的理财产品通常具有较完善的控制风险措施以及相应的对冲工具，因此银行将其设计成保证收益型产品能够比较好地保障客户本金并实现预期收益。

挂钩股票的理财产品是外资银行偏好的另一个品种。但该类产品的发行数量在去年的第3、4季度有所减少，这和去年全球股票市场在下半年不确定性增大不无关系，而今年第1季度，挂钩股票类产品大幅又大幅反弹至57款。

普益财富指出，这主要是源于全球股市在第1季度表现好转，各国家和地区主要股指均出现不同程度补涨。汇丰银行、东亚银行和星展银行等都增加了该类产品的发行量，凸显出在当前经济增长放缓，投资者风险偏好降低的情况下，外资银行对此作出的应对和改变。(完)