利率市场化实质性推进 银行业绩增长承压

新华08网北京6月29日电(经济分析师刘琳 苏雪燕)6月央行宣布降息，并双向扩大存贷款利率浮动区间。利率市场化迈出实质性步伐，一方面存款争夺将更加激烈；另一方面降息后存款利率不降反升，导致银行净息差收窄，给商业银行业绩增长带来压力，逼迫各行提高定价能力，应对利率市场化的进一步推进。

6月8日，央行三年来首次降息并放宽存贷款利率上下限。四大行的存款利率维持降息前水平，而股份制商业银行一年期存款利率一浮到顶，按照基准利率1.1倍予以执行。此外，部分城市商业银行和股份制银行又将两年、三年、五年定存利率一浮到顶。

我们认为，近期四大行存款压力所有增加，但不会导致存款格局发生实质性变化，7月出现存款大搬家的可能性不大。利率市场化初期，一些中小银行“跟风”定价说明了其定价能力不足，而大行也未能对业务条线、客户和产品做到精细的成本核算，缺乏科学定价依据和完善的定价体系。这也是中国利率市场化一直不敢大幅推进的主要原因之一。

降息实施后，银行存款利率出现不降反升的局面，导致银行净息差收窄，给商业银行业绩增长带来压力。尽管目前银行不愿意降低贷款利息，但承认由于竞争原因，贷款利息最终会下浮。而贷款基准利率的下调和存款利率区间上浮的扩大，将直接导致银行生息资产收益率下降。不过，由于央行多次下调存款准备金增加银行流动性，银行可增加贷款投放以及配置高收益资产，在一定程度上抵消降息的负面影响。

此外，由于降息，银行理财收益率成下滑趋势，理财产品的增幅已经放缓并将在7月延续这一趋势，其年化收益率比肩存款或许在不久后到来。

个人房贷方面，在个别区域性银行宣布符合条件的客户利率7折后，银行业并没有大幅跟进，7月份个人房贷利率折扣不会大幅变动，银行会根据业务和市场的情况调节首套房的利率折扣。为了达到鼓励消费贷款、刺激经济的目的，首套房贷利率85折应该会越来越普遍，普遍8折的可能性不大。对于二套房贷款，银行将严格按照调控要求，执行首付六成，贷款利率不低于基准利率的1.1倍。

利率市场化迈出关键一步使得银行经营压力增加，但将促使银行更加重视改善服务质量，同时也倒逼银行经营转型。

银监会日前表示，银行业新流动性监管标准即将发布。银行业通过高资本消耗支持规模扩张的发展方式难以持续，应多渠道拓宽资本补充来源。为缓解信贷增长给银行带来的资本补充压力，银行自身要提高利润留存比例，扩大内源性资本补充。据了解，银监会正在与相关部门共同积极探索通过发行优先股、创新资本工具或开拓境外发行市场等方式，为银行多渠道筹集资本。

信贷投放方面，今年以来，房地产、平台贷、大项目贷款被严控，符合银行放贷条件的有效需求不足，6月短期贷款利率高企反映了实体经济较大的流动性压力，这一趋势将在7月延续。一些银行如建行加大了对转型升级的外贸、旧城改造和“三农”的支持力度。

我们认为，政府投资项目的资金需求陆续释放是个渐进的过程，商业性中长期贷款需求恢复需一段时间，而个人消费在拉动经济增长中起重要作用。目前个人消费贷款不良率处于低位，因此7月份开始以至下半年，信贷还将采取适度向个人消费贷款和小企业贷款倾斜的战略。

不过，银行资产质量下降风险继续上升。长三角、珠三角等地区不良率上升，一些银行将做好不良贷款的跟踪，预警和应对预案，避免局部不良上升为大面积呆坏账。(完)