银行理财产品量价齐跌 下半年收益跌势难改

新华08网上海7月18日电(记者王淑娟)相关统计数据显示，今年上半年，银行理财产品“量价齐跌”｡尽管各商业银行的理财产品发行量还保持在高位，但环比下降了2.9%，产品收益率更是下降明显｡

分析人士指出，今年央行已经两度下调存款准备金率，并且两度降息，受市场流动性释放影响，银行理财产品预期收益率全面下跌｡展望下半年，较为宽松的货币政策或仍为主流，理财产品预期收益率水平会持续下行｡

据银率网数据库统计，今年上半年，各商业银行共发行理财产品11983款，环比下降2.9%，同比上涨15.7%｡

实际上，银行理财产品的发行量在去年三季度达到了历史峰值后，季度发行量就开始持续下跌｡今年年初的下跌幅度最大，2月份开始，发行量有所反弹，随后理财产品发行量就稳定在1900至2300款区间｡目前来看，今年上半年的月均发行量为1997款｡

按期限看，上半年的发行特点是中期产品发行量飙升，超短期产品锐减，不再是市场主力｡

银率网数据显示，2012年上半年短期产品共发行10282款，占比85.8%，环比下降6.8%；而短期产品中，超短期理财产品(投资期限小于1个月的理财产品)发行量下降显著，降幅超过65.4%｡

另外，中期产品发行1435款，占比12.0%，环比上涨了40.0%；长期产品发行249款，占比2.1%，环比下降1.6%｡

分析人士认为，超短期理财产品发行锐减主要是因为去年年底超短期理财产品高息揽储就被禁止｡另外，货币政策宽松使市场流动性得到释放，银行不能也不会再次启动高息揽储的超短期理财产品，因此超短期理财产品发行量锐减｡而今年上半年处于降息周期，因此中期产品逐步成为追捧的热点｡

今年上半年，国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行仍是理财市场的三大主力，但是市场份额却发生了较大的变化｡国有商业银行和股份制商业银行市场份额均有所下降，而其失去的市场份额被城商行赢得｡

据银率网数据库统计，2012年国有银行发行3417款理财产品，占比28.5%，发行量环比下降26.0%；股份制银行是理财产品的发行主力，2012年上半年共发行4992款产品，占比41.7%，环比增长2.9%；而城商行发行3216款，占比26.8%，环比增长20.2%，是理财产品发行增量最多的银行｡

不仅是发行量表现突出，上半年城商行理财产品的收益率也“一枝独秀”｡普益财富指出，今年1-6月份产品平均预期收益率最高的是城市商业银行，其产品平均预期收益率为4.99%，高于整个理财市场平均水平0.16个百分点，而去年产品平均预期收益率最高的是股份制商业银行｡

普益财富研究员吴泞江认为，在银行理财市场上，城市商业银行起步较晚，为争夺市场份额，不得不发行更多的产品以及给予投资者更高的回报｡

今年上半年，除长期产品外，其余各期限理财产品的预期收益率纷纷下跌，其中超短期理财产品预期收益率跌幅最为明显｡

银率网数据库统计，投资期限小于一个月的超短期产品平均预期收益率为3.9%，较2011年下半年下跌0.3个百分点；1至3个月的产品收益率为4.7%，下跌0.2个百分点；3至6个月产品平均预期收益率为5.1%，下跌0.2个百分点；6个月至1年平均预期收益率为5.6%，下跌0.1个百分点；1年以上投资期限理财产品平均预期收益率为8.1%，较2011年下半年预期收益率水平上涨0.2个百分点｡

今年上半年，宽松的货币政策使得市场流动性较为宽松，理财产品收益率自然首当其冲，收益率走出一条向下的曲线｡

但从上半年到期产品收益率的表现却可以看出，“其他类”(资产组合类)产品到期收益大放异彩，打破了以往“结构性产品”独步理财市场高收益的格局｡

分析人士普遍认为，下半年较为宽松的货币政策将令理财产品预期收益率水平继续下行｡因此在下半年市场行情不太乐观的情况下，建议投资者进行组合投资以分散投资风险｡(完)