银行理财跑赢大盘 分析：年底收益率或破6%

近日，多款产品的预期年化收益率继续“保5冲6”。然而面对收益率屡屡冲高的理财产品，到底是买理财产品好还是进行炒股等其他投资好？理财产品到底是现在买还是等到年末再买？成为不少投资客纠结。

现象：节后理财产品收益逆势水涨船高

长假前，银行理财产品曾现发行小高峰。据银率网统计，9月份除1个月以内期限的理财产品平均预期收益率略低于6月末期间的收益水平外，其他各期限类型理财产品平均预期收益率均超越6月末的收益水平。经历了双节小高峰后，理财产品发行再现水涨船高的局面，本周以来，多家银行继续抢发高收益理财产品。

分析：年底或有更多产品预期收益率破6%

记者调查发现，长假后预期收益率超过5%的理财产品仍然比比皆是，有的甚至冲高至6%。但记者发现，目前市场上最多的是1~3个月期限的理财产品，“一般都是通过滚动续发的形式吸引资金。”一位理财经理告诉记者。

今年理财产品的季末效应似乎比此前要来得更早，“往年都是到了年末才会比较高。但是今年从8月底9月初开始，理财产品的收益率就开始大幅提升，伴随着整个双节至今，银行又在马不停蹄地发行高收益理财产品。”一位股份制银行理财经理小张说。事实上，这一切都是源自于下半年以来的流动性紧张局面造成的，银行资金紧张，信贷额度不足等因素导致了银行不得不发行高收益的理财产品揽储。此外，本周不仅有大量逆回购到期，假期后首个交易日银行又要补缴准备金等因素，造成市场资金面紧张。”

对比：9月投资100万元

买理财产品约赚四千 买股票则有赚有赔

金牛理财网监测数据显示，截至9月26日的9月份，新发非结构性人民币理财产品的平均预期收益率为4.93%。如果投资100万元，剔除交易费用，9月份买理财产品，按年化计算，收益在4000元左右。

但如果买了比较强势的100只股票组合，按照前100家公司的平均涨幅为49.04%计算，平均收益将达到49万元，是理财产品收益的100多倍。假如购买的是9月份走势最差的100只股票，其平均跌幅达12.95%，那么不仅保不了本，还会倒贴13万元左右。

分析：大市跌

银行理财多数跑赢大盘

从近几年的行情看，业内人士表示，根据银行理财产品和股票的不同，牛市期间，股票收益较好，但弱市或熊市中，银行理财产品则是不错的选择。

如上证指数在2006年、2007年和2009年的涨幅分别达到130.43%、96.66%和79.98%。这几年炒股平均收益高过投资银行理财产品。而在2010年的股市大跌14.31%中，各类银行理财平均收益均战胜同期市场指数，50%的产品获得正收益。

季末

股票弱 理财产品走强

而从每个季度的季末情况看，在季末或钱荒预期较强的投资环境中，理财产品会受到追捧，反而股票收益会明显回落。有券商理财顾问指出，由于不少银行理财产品和股票挂钩，因此，两者通常情况下，趋势会一致。“但如果是季末或者有钱荒预期的时候，二者就明显相悖，股票向下，理财产品向上。”一证券公司理财顾问指出。

记者对比数据也发现，这种情况在今年表现得格外明显。6月底，“钱荒”让股市重挫，上证指数当月暴跌13.97%，其中6 月24日民生、兴业银行等多股跌停，A 股黑色星期一让投资者倍感伤痛，各家银行为完成指标，在最后关头纷纷提高理财产品收益率力求吸收外部资金。如建行6月底推出的180天人民币理财产品的预期年化收益率达到6.80%，为今年以来该行理财产品预期年化收益的最高值。中国银行6月前20天推出的理财产品预期收益率在4.5%左右。但到6月底也飙升到5%以上。

这种情况在9月底也有类似发生。根据同花顺ifinD系统数据，建行今年预期收益率第二高的产品出现在9月26日，一款169天的理财产品预计最高年化收益率达到6.5%。金牛理财网监测数据显示，十一长假前三天预售的产品有40款银行理财产品，平均预期收益率达到5.21%。而与此同时，股市却连连下跌，9月12日到27日期间，上证指数下跌了3.62%。

而本周，由于季末效应暂时消失，股指纷纷上行，沪指月内涨幅已经超过2%。但银行理财产品收益却高位回落。截至10月9日，金牛银行理财综合收益指数行至4.98%，较三季度指数最高点的9月30日下跌了16BP。

提醒：

市场热点轮动频繁 股市变数多

未来两三个月，是买股票好呢，还是买理财产品？

对股市而言，多数分析师认为，由于年底消费旺季以及三中全会政策红利，大盘有可能震荡上行，如果把握得好，资金收益应该相对不错。“但现在市场热点轮动过于频繁，个股板块暴涨暴跌屡见不鲜。如果没有时间或乱碰撞，股票安全性不高。”深圳某基金分析师认为。因此，他认为，如果没有专门的精力打理，股票还是配置少一点。当然如果风险承受能力强，对市场把握得比较好，理财风格激进，股票是最好的品种。根据记者了解，6月底以来的这波行情中，虽然赔钱的股民不在少数，但收益翻番的投资者也不会太少。记者统计发现，从1849.65点反弹以来，有68只个股涨幅在100%以上（前复权计算），其中，江苏宏宝、上海钢联和外高桥3家公司收益超过3倍。

“如果没有多少精力去看股票，资金有时间要求，比如三个月，或者一个月，我还是建议买理财产品比较稳妥。”