天津银行第四轮股本紧急扩容 澳新或弃增资

资本补充正成为天津银行的一项常态工作。

2010年至今，天津银行已是连续四年扩充资本，股本总额由2010年初的27.26亿股增至2012年末的41.23亿股。若正在进行的第四轮增资扩股顺利完成，天津银行的总股本将可能超过45亿股。

与此同时，天津银行第五大股东宁发集团将所持有的11556万股挂牌转让已1月有余，截至记者发稿前，该股权也并未实现转让。宁发集团参与天津银行第四轮增资扩股的可能性已很小。

对于此次增资扩股，澳新银行是否参与也是焦点。作为天津银行的第二大股东，澳新银行是否会重蹈2010年放弃认购的局也是对天津银行的此轮增资扩股一个重要方面。

记者致电澳新银行询问是否参与天津银行此次增资扩股，澳新银行表示对此不置可否。但业内人士人士，忙于铺设国内网点业务的澳新银行参与增资的可能性并不大。

1.1亿股挂牌未果延期招商

2012年12月，天津银行在贵阳市召开一次董事会会议。

据了解，该会议上其中一个重要议题就是审议天津银行第四次增资扩股的方案。之后，2013年4月的2012年股东大会再次审议通过了天津银行第四次增资扩股的方案。至此，天津银行的又一轮增资扩股进入实质阶段。

记者向天津银行询问此次增资扩股的具体方案，天津银行表示目前不便对外透露。不过，据接近天津银行的人士称，天津银行此轮资本扩张的方式将不同于之前2011年和2012年的以10:1的比例资本公积转增股本的方式，将采用向股东配股加定向融资的方式进行。

就在股东大会通过增资扩股方案四个月后，天津银行的一笔超过1亿股的股权转让出现在某金融资产交易所上，转让方是天津银行的第五大股东天津宁发集团。

此次挂牌转让的股权总规模是11556万股，为天津宁发集团持有的天津银行的全部股权，挂牌价格为5.2元/股。按照公告，首次挂牌的截止日前为9月30日，但此笔股权并没有如期转让，只好延期挂牌。截至记者发稿前，该股权已挂牌一个多月。

“如此大笔股权并不容易转让，需要足够长的时间找到合适的接盘方，很多机构都来询问，最关心的还是价格问题。”该交易所的工作人员称。

其实，5.2元/股的价格相当于2010年天津银行第三轮增资扩股的认购价格。以2012年天津银行基本每股收益0.6395元计算，天津银行的静态市盈率为8倍，仅比目前上市的股份制银行略低。

“对于一般机构投资者来说，投资城商行思路不同于投资农商行，投资城商行更看重它的上市价值，短期回报，而投资农商行或者村镇银行，更看重的是成长价值，长期回报。”一位私募基金的人士分析称。

上市不畅股东股权转让成常态

在宁发集团挂牌转让股权之前，天津银行的股权曾多次出现在多个交易所的网站。2013年5月，天津银行就有一笔4000万的股权在金马甲交易平台上挂牌。而在2013年之前，也先后有过204万股和279万股在北交所平台上寻求买家。

这仅是天津银行股权转让的冰山一角。

据记者了解，近3年多以来，天津银行股东数量尤其机构股东的数量明显下降。据年报显示，2009年末，天津银行的法人股东有727户，但截至2012年末，其法人股东仅为688户，三年间机构股东减少了近50户，如果算上渤海产业投资基金管理有限公司、北京特斯普科技有限公司等新进入的股东，天津银行机构股东的变更远超过了50户。

“并不是所有的股权转让都会通过交易所，更多的方式是私下谈判寻找接盘方，实在找不到合适的接盘方才会在交易所上挂牌，目前的股权交易市场还不是足够的活跃，交易的形成所需要的时间往往很长。”北京一家产权交易所的人士称。

也有不少的股东转向了股权质押以解决短期的资金需求。据记者统计，在天津银行的十大股东中有5家股东就曾将所持有的天津银行股权质押给信托公司或银行进行融资，已补充公司的流动资金。

“目前，城商行H股上市还没有明确的政策，A股上市短期并不可能，价值银行业市盈率普遍下跌严重，一些股东进行高成本的信托融资甚至转手股权也是迫于无奈。其实，大多数城商行，包括天津银行接下来仍然面临着机构股东变更加大的趋势。”一位华北地区的信托公司的高管称。

澳新银行增资可能性不大

此前，天津银行曾在2010年进行第三次增资扩股，按照预案，第三次增资扩股的计划为总规模不超过8亿股。但该轮增资扩股最终并没有全部实现。

据了解，2010年末，该轮增资扩股完成验资的股权仅有2.504亿股，2011年，天津银行采取10:1的比例进行公积金转增配和定向融资的方式才勉强达到了扩股的规模。

第三轮增资扩股之所以一再延期，一个重要原因在于第二大股东澳新银行撤消参与天津银行增资扩股的计划，而此前，澳新银行曾在2010年11月承诺参与天津银行总额42亿元的增资扩股计划，以维持其20%的持股比例。

澳新银行是2005年天津银行第二轮增资扩股时引入的境外战略投资者，2010年之前，其持股比例一直维持20%，由于撤消了参与天津银行的第三轮增资扩股，持股比例降至目前的17.51%。

就在澳新银行放弃增资天津银行的同年，澳新银行参加了上海农商行的增资扩股，总投资达到了16.5亿元，持股比例达到了外资20%的上线。

从目前澳新银行持有的天津银行股权比例来说，澳新银行增资还有一定的空间。澳新银行是否会像2010年一样放弃此轮认购，记者向澳新银行询问，但澳新银行表示不置可否。

但在业内人士看来，外资银行增资国内银行的热情已处于低潮，短期投资回报的无望和本身流动性的应对使得外资银行增资的动力不足。同时，外资银行本地法人银行业务的发展，也会进一步削弱增资股权的热情。

据了解，2010年，澳新银行完成了中国本地注册。截至目前，已在上海、广州、北京、杭州和重庆开设了分行，其称将继续扩大在西部地区和长三角、珠三角、渤海湾地区的银行业务。(理财周报记者 袁盼锋)