大资管时代危机并存财富管理机构迎洗牌季

保监会近期数度为险资入市“松绑”，再度引起了市场对大资产管理时代的憧憬。而对于近两年如雨后春笋般快速增长的第三方财富管理机构来说，这意味着其将与银行、信托、保险、券商、基金等资产管理大佬们同台竞技，巨大的挑战将在未来几年不断升级，但其中也孕育着发展机遇。

海银财富有关负责人向中国证券报记者表示，目前国内多数财富管理机构以代销信托公司理财产品为主要盈利手段，随着监管层松绑证券和基金公司发行、销售信托产品资格，财富管理机构传统的盈利模式将受到不小冲击，将面临重新洗牌。

行业规范任重道远

伴随着系列政策出台，不同资产管理行业的壁垒正在逐渐消除，大资产管理行业呼之欲出，引发各路诸侯的激烈争夺。其中，第三方财富管理机构虽然起步较晚，但却借力近年来财富管理需求激增的东风迅速崛起，成为大资产管理行业中的一抹亮色。

业内人士表示，中国是近年来全球财富增长最快的国家，自2000年到2012年的12年时间，人均家庭财富增加两位数，预计到2017年，中国的家庭财富净值将达38万亿美元左右。这种财富的快速增长派生出强烈的财富管理需求，银行、信托、基金等都因此出现快速扩张期，而第三方财富管理机构未来也有望迎来一波更快的发展浪潮。

不过，基于监管缺失、准入门槛较低等多方面因素，处于快速发展期的财富管理机构也鱼龙混杂，面临诸多问题和困境。如一些小型的理财机构以高收益做幌子，将销售作为唯一目的，而有意识地“忽略”产品的高风险性，完全违背了财富管理行业诞生的初衷，为行业的发展埋下了隐患。

海银财富有关负责人表示，在选择财富管理机构时，一定要慎重。首先要查阅该公司是否具备相关营业资质；另外要实地走访，了解公司实力是否和宣传相匹配；最关键的就是要看公司是否具备相关部门核发的各种业务资格批文。比如像公募基金代销资格这类的批文，会从另一方面证明公司实力所在，因为证监会对公募基金销售在系统建设、人员资质、公司内部管理、股东背景和资金实力等方面都有很高的要求。记者同时了解到，海银财富的全资子公司上海海银金融信息服务有限公司近期经上海证监局正式批准获得公募基金销售资格，成为通过上海证监局审批核发公募基金代销资格中的首家民营企业。

同质化倒逼转型潮

除了行业急需规范以改变良莠不齐的现状外，第三方财富管理机构还面临着过度同质化竞争引发的转型需求。

分析人士表示，真正的财富管理不能仅限于某一投资领域，也不可能存在一种金融工具能够适应所有状况的市场投资，根据国外经验，国内财富管理机构也将逐步从目前单一的产品推销领域回归到客户理财规划服务层面，在服务方面进一步深耕细作，差异化也将进一步加大。而单纯以代销为主的第三方理财机构必定在未来两年遭受重创，淘汰是必然趋势。

“财富管理能力的优劣是从两个方面体现的，首先是对市场的整体判断，其次就是金融工具选用的准确与否。所以，需要独立的财富管理机构站在投资者个人角度进行财富规划。由此可见，在大资管时代来临之际，财富管理机构未来的发展空间非常巨大，但竞争也将愈加激烈。”该分析人士说。

记者观察发现，在过去一年里，已有不少财富管理机构开始谋求新的转型与发展，例如诺亚财富等个别财富管理机构选择入股基金子公司，而海银财富不仅顺利拿到了公募基金代销牌照，还向自主研发理财产品这一领域深度发展。