王永利 中国银行资深研究员
近期，关于将对银行放开券商牌照，进而将放开银行混业经营的舆论明显增强，也引起社会广泛的反响。
关于金融混业经营，我国从理论到实践都有过探索和变化。
改革开放之后，随着经济金融的发展，特别是1993年我国经济发展加快对金融服务需求增强，1995年《商业银行法》颁布出台，都曾推动银行加快向多元化经营推进，银行不仅可以投资经营证券、信托、租赁等金融业务，而且可以直接投资经营企业、酒店、出租车公司等等。但1997年东南亚金融危机爆发后，由于种种原因，中国经济明显下滑，银行不良资产和违规案件大量爆发，严重威胁金融体系的稳定。这推动中国金融启动了一轮深刻的改革，包括成立中央金融工委，将国有金融机构的人事和组织关系从地方政府和党委脱离出来，实行垂直管理，削弱地方政府对金融，特别是对银行贷款的干预；发行2700亿元专项国债，补充四大国有商业银行资本金；剥离银行附属公司和非银行业务，实行分业经营和分业监管；成立专门的资产管理公司，剥离四大国有商业银行不良资产等等。其中，银行的多元化经营受到最为严格的控制，基本上都收缩到商业银行业务经营范围之内了。
但多元化经营是金融机构有效利用资源、优化客户服务的客观需要。中国加入WTO之后，为应对境外金融机构的冲击，并促进国内金融机构的发展，银行的多元化经营开始重新起步，除了非金融业务仍受到严格控制外，银行投资保险、基金、租赁、证券等金融领域逐步放开。例如，国有商业银行相继在境内设立了保险、基金、证券、租赁等附属公司。但为了控制金融系统性风险，监管上要求对这些新的业务实行法人制(子公司)管理，建立防火墙或隔离带，银行投资其他金融领域，都要实行独立经营(有独立的营业场所、电脑系统、从业人员等)，单独核算，形成金融控股集团的管理模式，并仍坚持分业审批、分业监管。
对金融控股模式下的多元化经营，有人认为就是“混业经营”了，但实际上这只是一种“多元化经营”，而并不是严格意义上的“混业经营”，或者只能说是一种“弱混业”。
在世界上一些金融开放的国家，所谓“混业经营”，更多的是指一家金融机构为了满足客户多样化的金融需求，节省客户的时间和成本，而向客户提供综合化的金融服务(至少包括银行、证券、保险的一些服务)，并赢得较好的经营回报，形成“多能银行”模式。因此，金融机构应尽可能利用现有的办公场所和从业人员，特别是电脑系统和后台设施，推进一体化融合式的混业经营，特别是要实现渠道和客户资源的共享，形成内部整合优势，在扩展服务领域和服务功能的同时，尽可能控制成本支出。例如，国际上有的银行同时办理保险业务，但并不需要单独设立保险公司，也不像一般的保险公司那样办理各种保险业务，而只是根据银行业务中需要办理保险的，如大型项目贷款、住房按揭贷款、汽车贷款等，由发放贷款的人员同时推荐相应的保险产品，并以其保险产品的价格优惠吸引客户；银行也同时面向个人客户办理标准化的个人保险产品销售，这些产品就如同存款、理财等一样，只是银行各类产品和业务中的一种而已。当然，银行需要为此开发相关的系统，配备专门的理赔人员和风险控制人员等。与此类似，银行也可以代理债券、股票、基金等金融产品的销售、兑付等。
相对于多元化经营的“弱混业”，这种一体化融合式的混业经营可以说是一种“强混业”。
随着IT和互联网的发展，随着金融产品和金融市场的不断丰富和完善，以及利率市场化进程不断加快，金融混业经营，并从“弱混业”迈向“强混业”应该是一种必然的趋势。当然，多元化发展、混业经营都不是绝对必须的，每个金融机构如何发展，取决于其自身的战略定位和管理能力，同时，也受到市场环境以及金融法规和监管要求的约束。特别是发展“强混业”经营，还需要金融监管上进行深刻的变革，要更多地从注重机构监管转向注重功能或行为监管，并加强信息共享；需要金融法规的相应修改完善。
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