今年以来，快速发展的银行理财业务开始发生变化，理财资金也出现分流情况。“泛资产管理时代”来临之际，商业银行如何才能发挥优势，深耕资产管理市场?
“今年以来，即便预期年化收益率超过5%的理财产品，储户兴趣也不大。”工行北京马家堡支行的理财经理对记者说，今年以来明显感觉理财产品销售不如前两年轻松。
中信银行投资银行部总经理助理匡彦华向记者透露，近几个月个人理财销售数据不甚理想，投资者的资金正迅速流向资本市场。“这对银行理财产品的定价带来很大压力，比如投资者对于不同理财产品间收益率相差10个基点左右的敏感度急剧下降。”
银率网数据显示，2015年一季度总计有169家商业银行发行1.46万款理财产品，环比减少2.62%。其中，非保本浮动收益类人民币理财产品总计发行超过1万款，占人民币理财产品发行总量的70.67%，环比减少3.42%。
农行资产管理部总经理张立林分析，理论上，投资端的价格决定产品端收益走向，“但我国理财业务目前正好相反，理财产品端收益率压制投资端收益率的下降”。
事实上，随着股市一路上扬、货币环境等因素影响，今年理财收益率压制投资端收益不降的压力越来越大。“泛资产管理时代”激烈的竞争及向真正资产管理业务转型的压力，使得各家银行开始急切探索。
记者翻阅近期各家银行发行的理财产品发现，在不少银行推出的理财产品中，预期年化收益率较高的多与股市挂钩。对此，业内人士指出，这是有银行应对大环境，意图留住客户的措施。
“国内外的货币政策使得市场资金面相对充裕，有利于提高股市活跃度，与股市相关的理财产品可能会有比较好的表现。”星展银行个人银行部财富管理策略总监许戈表示。
不过，也有专家提醒，并不是股市上涨挂钩的理财产品就能盈利。“结构性理财产品在设计时涵盖了对标的物市场的趋势预判，有看涨看跌型的产品，还有与挂钩标的涨跌幅有关的产品。”
记者还了解到，中信银行即将推出一款与新三板相结合的理财产品。“这款产品，将对于未来成长型较好、符合新三板上市条件的中小企业发起基金，以半股半债的形式投资，以企业在新三板上市的股权增值弥补债券投资。”匡彦华透露，考虑到监管要求，该项产品将只针对该行高净值客户。
事实上，在利率市场化加快、金融脱媒加剧以及互联网金融异军突起的背景下，我国银行理财业务取得快速发展，但同时面临去存款化、去通道化、去短期化等诸多挑战。
“商业银行理财业务将迎来转型升级关键期。”中国银行业协会专职副会长杨再平认为，随着我国经济持续发展和金融改革深入推进，未来资产管理行业将迎来更为广阔的发展空间。银行机构迫切需要通过自身改革转型，进一步发挥理财业务试水利率市场化、促进银行转型升级、为投资者提供保值增值服务、服务实体经济的重要功能。(记者 陈雯瑾、李延霞)
