新华财经上海1月2日电(记者胡洁菲) 1日央行宣布于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。这是2019年以来，央行第三次全面降准。央行为何选择在此时全面降准?考量几何?将对资本市场产生何种影响?业内分析人士多认为此次降准是一次流动性平衡的必然操作，不必做过多解读。
降准符合预期
联储证券胡晓辉认为，此次降准主要有三大因素：一是对冲即将到期的约五千亿回笼资金；二是春节将至，资金需求加大，央行提前释放部分流动性，防止出现资金流动性紧张的问题；三是年初银行信贷投放需求加大，地方专项债发行需求增长等，都需要保障一定流动性，“加上准备金比例目前还是处于较高水准，降准也是正常操作，符合预期”。
对此，中信证券研究部固定收益首席分析师明明在研报中传递相近观点，他指出，2020年春节较往年偏早，流动性环境面临多方因素影响，包括：小幅资金到期压力，现金需求量明显增大，缴税、财政支出和专项债发行等力度和节奏不确定性强等。“央行采取降准和公开市场操作进行春节流动性安排，将营造较平稳的资金利率。”
华泰证券李超团队则认为，此次降准释放长期资金约8000多亿元，央行稳增长和降成本的目标兼顾，是对2019年12月23日李克强总理在成都考察时“国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本”表态的落实。
降准对资本市场将影响几何
李超团队表示看好股市行情，但同时指出短期10年国债收益率下行空间或不大。“降准释放流动性利好股债市场，扩信用发力打响第一枪，对于稳定经济基本面预期及市场风险情绪带来利好，降低企业成本也有利于整体股市行情。“
安信证券陈果认为，短期降准符合预期，其落地仍将有利于市场指数继续向上，预计短期券商股继续强势。
对此，胡晓辉则认为，由于现下跨年行情已经启动，本次降准是针对流动性平衡角度，不会对股市带来更大推动力；而针对债券，他认为市场对未来降息预期不大，但是央行还是会引导利率小幅下移，因此债券或将保持中性偏多头；此外，他认为“楼市目前在建面积是历史高位，对地产的调控还会持续，降准降息都不会改变现状，也不会再次迎来房价上涨“。
编辑：张无
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