新华财经北京8月11日电（翟卓）6月结构性存款规模再创新低，相较2020年4月的顶峰时期下降约50.24%，已经腰斩。同时，受存款利率定价方式改革影响，定期存款增速也有所下滑。
业内人士表示，虽然结构性存款及定期存款增速走低，但受益于货基等基金规模快速上升推动非银存款增速提升，以及6月财政支出小幅增加，整体存款增速并未回落且有小幅提升。6月银行负债端综合成本指数大幅下降，改革效果逐渐显现，虽然揽储压力仍然存在，但后续银行负债成本料将继续平稳下行。
结构性存款规模创4年新低
人民银行公布的数据显示，截至6月末，中资全国性银行结构性存款余额为6.04万亿元，环比下降4.89%，同比下降44.21%，创下2017年6月以来的新低水平。从结构上看，大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降7.3%、6.21%，中小型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降1.88%、4.27%。
相较2020年4月的顶峰时期，6月份结构性存款规模共下降了50.24%，已经腰斩。融360监测的数据显示，今年初，由于监管要求部分银行压降结构性存款规模告一段落，且时值银行揽储高峰期，1月份结构性存款规模小幅反弹，但2月之后连续五个月下降，并且5月、6月规模均低于去年末水平。
对于结构性存款规模下降的原因，融360数字科技研究院分析师刘银平认为，或主要可分为两个方面。首先，政策方面仍然在引导银行结构性存款规模下降，从而推动银行负债成本、实体经济融资成本下行；其次，银行也在主动下调结构性存款量价水平，控制揽储成本。“不过政策方面的影响更大。”刘银平说。
而进入7月后，结构性存款产品下降趋势不改。据不完全统计，7月份，结构性存款产品共发行1496只，环比下降6.67%；其中，人民币结构性存款1447只，美元结构性存款49只。当月新发的人民币结构性存款产品平均预期最高收益率为3.57%，环比下跌2BP，同比下跌18BP。
银行负债成本下降但揽储压力仍存
结构性存款备受关注的原因之一，是其作为银行表内负债端的主要来源，对银行综合成本有着重要影响。在其连续下降后，银行负债成本又有何变化？
其实，在降低实体经济融资成本的大思路下，对于银行负债端的改革正全方位落地，除结构性存款变化外，近期影响最大的，或还是存款利率自律上限确定方式改革莫属。6月21日，市场自律定价自律机制发文表示，将银行存款自律定价上限由基准上浮的定价方式调整为加点方式。
改革之后，各大银行纷纷调整普通定存及大额存单利率。融360数据显示，截至6月末，全市场平均而言，3个月和6个月的定期存款利率环比小幅抬升，1年期品种基本持平，2年期及以上品种降幅较为明显。
据中金公司固定收益研究团队测算，除结构性存款利率小幅上行之外，6月银行其余各科目负债成本均有下行，尤其是定期存款利率降幅较大。综合来看，6月银行负债端综合成本指数已从5月的1.83%下降至1.77%，一改去年6月以来上升趋势，出现较大降幅，体现了改革对降低银行负债成本的作用。“虽然揽储压力仍然存在，但后续银行负债成本料将继续稳中有降。”有业内人士如是说。
而从规模来看，除结构性存款创新低外，6月定期存款余额增速也延续下滑。中金公司韦璐璐称，上述数据显示出银行定期存款吸存压力仍在增加，如果不是自律机制调整利率指导上限，预计银行并没有主动下调存款利率的动力。自律机制的调整从行业层面避免了银行间的存款竞争，有助于银行压降吸存成本。
但值得注意的是，虽然结构性存款及定期存款增速走低，但整体存款增速并未回落，反而小幅提升。韦璐璐表示，货币基金等基金规模的快速上升推动了非银存款增速提升，加之6月财政支出小幅增加，或对整体存款增速形成支撑。
银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞日前也表示，“当前，银行业负债水平总体稳定，流动性风险可控，没有出现整体负债体系紧张的情况。”
据刘忠瑞介绍，截至6月末，银行业总负债同比增长9.1%，保持在合理水平。当前商业银行的流动性覆盖率是136.7%，流动性匹配率152.6%，核心负债依存度64.7%，整体上满足监管要求。市场流动性保持合理充裕，银行间市场利率处于合理区间，能够满足银行维持负债稳定的需要。
展望后续，兴业证券针对部分银行及非银机构做出的问卷调查结果显示，受访者对于三季度存款规模增长谨慎乐观。而对于存款增长的来源，大额存单、财政性存款更受期待，而结构性存款、协议存款等工具有所退潮。
而对于三季度银行总体负债成本走势，超过7成受访者判断持平，只有3成认为可以下行。兴业证券分析师郭益忻表示，其中的关键在于存款。降成本在同业负债、金融债的部分是畅通直接的，但在存款端，需要首先解决可得性问题，才能谈成本，然而可得性本身又往往要以高成本为代价。
从息差方面来看，郭益忻认为，其中的胜负手主要在于存款。在资产增速难以明显回升的条件下，以量补价难以实现，资产负债摆布或更显局促。相对而言，储备好充足而便宜的资金，保持资产的弹性和调节空间在目下的环境下或更为可取。
编辑：刘润榕
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