中长期理财产品收益率降息后不降反而走高

新华08网6月15日讯（刁倩） 央行降息之后，关于银行理财产品的收益率下降的风声不绝于耳。根据统计发现，降息后一周以来新发行的银行理财产品平均预期收益率未明显走低，其中短期理财产品收益率略有降低，而中长期理财产品平均预期收益率反而大幅攀升。

普益财富的研究员曾韵佼此前在接受证券时报采访时表示，银行理财产品作为有力的揽储工具，其预期收益率从侧面反映出银行对存款的需求程度，因此市场资金面的宽松，会给银行理财产品收益带来负面影响。

通过比较发现，降息后受到影响的主要为短期理财产品，中长期理财产品平均预期收益率反而有走高之势。

数据来源：银率网（6月8日-6月14日北京发售银行理财产品数据），普益财富 新华08网 刁倩 制表

根据数据显示，在降息后一周内，短期人民币理财产品发行数量下降较多，包括了6个月以内的理财产品；而6个月以上中长期理财产品的发行都有了较大幅度的增长。

从平均预期年收益率来看，超短期预期年收益率下降较多；而1-3个月的短期理财产品基本保持稳定，略有0.08%的涨幅；3-6个月的中短期理财产品的预期年收益率则下调了0.07%；对于中长期的理财产品来看，都有较大涨幅，6个月-1年期的理财预期年收益率则升高了，尤其是1年期以上的理财产品，预期平均预期年收益率涨幅较大。

目前国有银行的一年定存利率普遍为降息前的3.5%，但部分股份行和城商行已上调至3.575%。有分析人士表示，存款利率不降反升，按照理财产品收益率通常高于一年期定存的逻辑，银行也缺乏调低收益率的动机。本次降息后，新发行的银行理财产品预期收益率不会明显走低，除非央行再次降息或者降准。

根据银率网的数据显示，6月8日-14日的人民币理财产品的平均预期收益率在4.71%，而据普益财富最新数统计， 2012年6月1日-7日发行的人民币理财产品的平均预期收益率为4.56%。本期平均收益率上升主要是由于一年期和五年期的预期收益率拉高了平均值，比如东亚银行6月12日发行的两款5年期保本型银行理财产品的预期收益率都在12%以上。

目前，央行已经打开了降息周期的通道，未来可能还会继续降息。有分析师也表示，如果央行再次降息，理财产品的收益率可能还会下滑。而理财产品发售时标注的预期收益率往往就是该产品的最终收益率，如此看来越早购买获得的收益也可能会越高。

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