理财产品整体风险不大 防表外风险表内传递

新华08网上海12月19日电(记者王淑娟)近期，银行理财产品频频陷入“巨亏”的漩涡之中。目前来看，这些银行理财产品“巨亏事件”大多数是员工私售行为所致，主要涉及到个别银行内部对于销售环节的疏于管理。分析人士认为，随着理财产品市场的规模不断扩大，银行需谨防中间业务销售误导等操作风险，此外还应对理财产品的投资风险进行梳理，防范将表外风险向表内传递。

去年11月份中旬，50多岁的上海市民蒋女士在某银行理财经理的再三建议下，购买了所谓的“收益率11%-13%，支行行长也投资了几百万”的一款高息收益理财产品。出于在该行过去购买理财产品的经验和支行行长购买认可的吸引，蒋女士和家人购买了几百万的一期产品。但一年到期后，蒋女士却发现其银行卡内的理财账户余额变为零。

这些是银行销售管理不善导致的亏损案例，而一些银行自身发行的高收益理财产品实际上也时常出现不达最高收益率甚至亏损的情况。更令投资者“伤不起”的是，一些理财产品的情况已经从“你不理财，财不理你”成了“越理越亏”。

2012年以来，理财产品的“高歌猛进”之势还在延续。安邦咨询的数据显示，从2012年初至12月初，中国各类商业银行共发行银行理财产品28814款，相比2011年全年发行24169款，增幅达20%。而国际评级机构惠誉则预计，截至年底中资银行理财产品发行规模可能超过13万亿元，同比增长或超过50%。

普益财富研究员肖芳认为，银行理财产品是高通胀下众多风险承受能力有限的普通民众资产保值增值的首选，具有投资风险相对较小、期限灵活的特点，因此广受欢迎。

招商证券研究员罗毅认为，“存款理财化”是利率市场化过程中的一个必然现象。从银行理财资金的投向来看，目前理财产品的风险整体较低。其中，风险较低的利率产品和债券等到占比达60%，其他项中大部分资金也是运用于同业拆借等货币市场，因此只要设计发行、投资流程合规，风险控制到位，这些理财产品本身的风险并不大。

中金公司的报告也认为，目前银行发行的理财产品整体风险不大，但加强对“影子银行”的监管乃大势所趋。“监管政策应重‘疏’而不重‘堵’，加强影子银行体系透明度、建立银行与非银行金融机构之间的防火墙、增加合格投资者认定、打破兜底神话、强化市场化运行机制的建立均是监管发展的方向。”(完)