P2P网贷变异理财 商业银行试水撼动行业神经

■本报见习记者 肖怀洋

央行发布的2012年全年社会融资规模统计数据报告显示，社会总融资规模为15.76万亿元，其中8.2万亿元的人民币贷款增量占比52.1%，同比低了6.1个百分点。金融脱媒趋势已经显露无遗，社会融资正越来越多地依靠非银渠道。

相对于羽翼渐丰初具规模的信托和债券融资，网络借贷更像是一个刚产下的“蛋”，全新而另类。

在“本金保障”成为主流模式之后，一些P2P网贷又迈出了一步，在偏离P2P的道路上越行越远，推出了各种理财计划。有业内人士认为，这种产品实际上与银行理财无异，相当于所有投资人的资金进入了一个资金池，再由网贷平台分配给贷款人。

提及网络信贷，很多人会与P2P借贷联系在一起。然而在中国小额信贷联盟秘书长白澄宇看来，两者是完全不同的概念，“网贷是指以互联网作为平台工具开展信贷业务，而P2P机构则是为个人与个人之间提供中间信息服务。”

但是两个不同的事物如今却发生了交集。网络这一便捷、低廉的工具给P2P借贷带来的巨大推动力。P2P网贷平台不必投入过多的人力、物力成本，便可实现借贷双方的信息对接。不过低门槛同时也是把双刃剑，以P2P名义的网贷平台的数量从去年开始出现了激增，业内人士保守估计也在三百家以上。数量众多，却良莠不齐，网贷平台频频曝出卷款跑路事件，同时一些平台也在逐渐壮大。

白澄宇认为，“P2P只是网贷很小的一块，更需要关注的是商业银行和互联网企业的进入。”依托母体优良的基因，阿里金融一经诞生就撼动了网贷行业的神经。而银行这一更大的母体尚在观望试水之中。网贷行业里大大小小的蛋未来可能会面临极为激烈的生存竞争。

有一个比喻说，鸡蛋从外向内打破是食物，从内向外打破是新生。是苦练内功破壳而出，还是被对手挤破？金融脱媒下的蛋仍在孵化进行中。

P2P网贷走向分化

谁能破壳而出？

P2P借贷的英文全称为“peer to peer lending”，国内提及P2P借贷经常等同于P2P网络借贷平台。但是白澄宇认为这其实混淆了概念，“P2P借贷本质上属于民间借贷，网络平台只不过是采用的其中一种交易方式。”

此外，作为小额信贷领域的专家，白澄宇还指出了关于P2P借贷一个常识性的错误，“P2P的创始人并非国内一些P2P公司所宣称的尤努斯，诺贝尔和平奖获得者尤努斯的贡献在于开创一家银行，致力于为贫困农户提供小额贷款。尤努斯唯一与P2P的交集在于他认为个人是有诚信的，不过他所采用的方式是小组联保。”

P2P借贷作为民间借贷的一种方式，在中国古已有之。不过P2P机构在国内大规模出现，是在近几年互联网浪潮中完成的，自然更多的以网络借贷平台的形式来呈现。一位业内人士告诉记者，网络带来的优势是巨大的，这意味着P2P机构可以不必投入大量的门店和人力成本，依靠网络平台就可以便捷的传递借贷信息。

P2P借贷遇上了互联网，便催生出P2P网络借贷。白澄宇坚持认为，如果称之为P2P，那么就必须是为借贷个人之间提供信息服务，而不可介入到借贷交易本身。不过，国内几乎所有的P2P网贷都声称“本金保障”，对于这种行为，白澄宇认为这实质上是一种担保行为。

有业内人士告诉记者，“本金保障”也是被迫为之。中国的个人信用体系还很不完善，网贷平台如果不作出保本承诺，那就意味着丧失很多的用户。

于是，越来越多的网络平台开始为用户做出“本金保障”。而《证券日报》记者采访到的几位出借人也都认为网站承诺保本理所应当。就连一直坚持只做中间信息服务的拍拍贷也做出了妥协。拍拍贷从去年下半年开始为享受本金保障的用户设定了三个条件：通过身份认证；成功投资50个以上借款列表；每笔借款的成功借出金额小于5000元且小于列表借入金额的1/3。

有分析人士指出，这种产品实际上与银行理财无异，相当于所有投资人的资金进入了一个资金池，在由网贷平台分配给贷款人。

不过很多投资人并不是很在乎是否属于P2P。人人贷推出该产品之前在新浪微博以及其他网站、论坛做了有效的推广，加之高收益和本金保障，使得“优选理财计划”一经推出就备受追捧。截至目前，该计划已经推出6期，共计4500万元。每一期产品均在推出1个小时之内便售罄。

2013年1月20日，人人贷发布2012年年度报告，截至2012年底，网站累计成交金额已达3.94亿元，其中2012年新增为3.54亿元，年同比增长803%。截至2012年底，理财用户共投资41万次，2012年人人贷共为理财人赚取的收益1320万元，2012年网站理财人平均投标利率为13.6%。

人人贷公司在去年交出了年度增长8倍的成绩单。值得注意的是，人人贷公司是目前记者知道仅有的公布年度报告的P2P网贷平台。对于其他网贷平台的业务数据，我们仅能从第三方机构侧面进行了解。

根据网贷之家数据中心监测到的数据，2012年总成交榜第一位的是“温州贷”，成交量为20.7亿元。随后的二到四位“盛融在线”、“红岭创投”和“中宝投资”成交量也分别都在10亿元以上。而拍拍贷则排在第13位，数额为3400万元左右。网贷之家数据中心仅监测到规模较大的15家网贷平台，2012年这15家平台的总交易量接近100亿元。

一边是频频跑路，一边是规模越滚越大，P2P网贷平台正在走向分化。