存在近20年的银行业监管指标——贷存比的存废终于尘埃落定。
6月24日召开的国务院常务会议通过了《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》。草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。会议认为，这有利于完善金融传导机制，增强金融机构扩大“三农”、小微企业等贷款的能力。
分析机构表示，这意味着金融改革再下一城。按照程序，草案经国务院审议通过后将提交全国人大审议，审议通过后在今年年底之前公示《商业银行法修正案》，明年“两会”正式修法。
贷存比取消顺理成章
将存贷比修订为流动性监测指标已在市场预期之内。全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵此前在清华五道口全球金融论坛上表示，关于存贷比指标的取消，已经启动了单项条款的修订程序。银监会副主席周慕冰也曾表示，存贷比未来将由监管指标变为参考指标。
交行首席经济学家连平此前在接受媒体采访时表示，此次修订仅涉及存贷比单一条款的修订，人大常委会审议之后就会生效，预计最快在7月份落地实施。
业内关于是否废除存贷比的争论由来已久。主张废除者认为，存贷比监管虽有利于督促商业银行加强流动性管理，但伴随金融脱媒的发展和主动负债的兴起，存贷比的局限性日益明显。特别是在存贷比的约束下，银行不得不通过不断扩张负债来增加信贷投放，对存款成本的提升推波助澜，尤其是增加中小银行的存款成本。
民生证券研究院宏观固定收益研究员李奇霖认为，弱化存贷比考核的原因在于，首先存贷比考核不符合利率市场化下银行负债资产多元化的发展要求。其次，不符合外汇占款派生存款能力下降的历史背景。再次，催生高成本表外融资业务和月末高息揽存款不符合降低融资成本的要求。
华泰证券表示，当年为应对流动性风险，存贷比应运而生。如今，随着流动性覆盖率等更为完备的流动性指标引入，存贷比对于银行资产端运作的限制性愈发明显，去年已经做了相关修订，存贷比由监管指标转为监测指标顺理成章。
或引入LCR和NSFR
实际上，近年来对存贷比的监管已经开始松动，监管层对于存贷比的计算口径已经进行了多次灵活的调整。
2006年，银监会将农村信用社支农再贷款从存贷比分子扣除；2011年，将商业银行小微企业专项金融债所对应贷款从存贷比分子扣除，同年开始实施月度日均贷存比考核；2012年，将村镇银行使用支农再贷款、主发起行存放资金发放的农户和小微企业贷款从存贷比分子扣除。
去年6月30日，银监会调整商业银行贷存比计算口径，分子（贷款）扣除六项、分母（存款）增加两项；同年底，央行明确从2015年起，对“各项存款”统计口径进行调整，将部分原属于“银行同业存放”项下的金融机构存款纳入“各项存款”。
对于监管机构而言，实际上不管是对于银行的贷款规模还是流动性状况，都有相应的完备监管指标。
巴塞尔III协议中已经引入了流动性覆盖率(LCR )和净稳定资金比例（NSFR)两大流动性监管指标。相较于简单的存贷比监管，这两大指标覆盖的资金来源和运用更全面，比存贷比这一传统指标更准确，更加接近流动性监管的实质。
李奇霖认为，存贷比取消后，LCR和NSFR有望成为新的流动性监管指标。
自优先股发行放开以来，不少银行的资本充足率都已经明显提升，存贷比压力也明显下降。日前发布的一季报显示，工行贷存款比例为68.59%，农行日均贷存比为65.98%，中行集团贷存比为71.75%，建行贷存比为71.80%。
银监会数据显示，一季末，采用调整后人民币口径贷存款比例计算，商业银行贷存比为65.67%，较上季末上升0.58个百分点。
缓解银行负债成本
目前，我国银行业正处于转型期，资产和负债业务都日益多元化，取消存贷比的约束可以给商业银行在资产结构的分布上以更大的自主性。
华泰证券表示，信贷资产端经营主要受信贷额度、资本金、存贷比等限制，存贷比考核的取消将解除银行头顶上的紧箍咒，缓解银行揽存压力，部分精力由吸储转移至资产管理、存量盘活等未来蓝海领域。资产端经营灵活性将增加，负债端存款成本降低，利好银行中长期发展。
招商证券分析认为，取消存贷比考核后，银行负债端成本压力减轻。目前，同业拆借利率已降至历史极低水平，存贷比取消后，一般存款和同业存款并无区别，银行完全可以通过同业负债替代一般存款，减轻利率市场化过程中的成本上升压力，季末资金紧缺时银行可通过同业拆借满足流动性要求。
华泰证券认为，今年一季度商业银行存贷比上移主要受存款增速放缓影响，实际贷款需求略有不足，此外，资产扩张还受信贷额度、资本充足率等指标约束，短期内存贷比不会大幅度上调。
有分析认为，存贷比考核取消后，下半年银行信贷规模或将出现大规模上升。不过，接受记者采访的几位业内人士都普遍认为，在目前的宏观经济形势和监管体系下，存贷比限制取消后，信贷规模也不会出现爆发式增长，更可能进入一个缓慢提升的过程。
这是因为，制约银行信贷投放规模的监管指标，还有存款准备金率、资本充足率、杠杆率和贷款额度限制等。特别是存款准备金率虽然今年已经历经两次下调，但不管是大型银行还是股份制银行的存准要求都仍在10%以上。
不过，存贷比取消除了能缓解利率市场化进程中银行面临的负债成本上升压力，还有望降低实体经济的融资成本。
李奇霖表示，地方预算软约束和房地产上升周期下，由于表内贷款行业约束存贷比约束，在融资需求得不到满足的情况下，银行的利润考核压力借道表外为上述主体融资，信托，券商资管、基金子公司成为表外融资通道。存贷比监管弱化，通道业务存在价值下降，上述机构将从通道向资管业务转型，实体融资成本也因此有边际上的改善。
