理财产品收益率遭遇“冰火两重天”（2）

渣打及恒生5款产品超预期

普益财富数据显示，超过最高预期收益率的五款产品包括：渣打银行代客境外理财QDSN11060I、恒生银行恒汇盈系列保本投资产品（UHIR58）、外汇挂钩保本投资产品（UHIU94）、恒汇盈系列保本投资产品（UHIR11）、外汇挂钩保本投资产品（UHIH94）。其中，渣打银行的两款产品到期收益率都达到了27%，到期收益率与预期最高收益率之差分别为23.4%和12%。

普益标准·银行理财能力排名报告（2012年第3季度）称，受累于世界经济的持续低迷，欧美央行实施了开放式的宽松货币政策，3季度国内央行在下调了一次利率后也开始实施谨慎宽松的货币政策，国内市场利率水平保持在相对低位，中资银行理财产品的主要投资标的市场收益下滑，进而中资银行发行理财产品的收益也普遍下滑。此时，外资银行反而受益于不同于中资银行的理财资金运作方式，包括恒生银行、渣打银行、汇丰银行和东亚银行在内的外资银行，发行的挂钩股票、指数型基金或汇率的部分结构性产品在3季度录得了远高于市场平均水平的到期收益。

但是即便是超出预期，除了渣打银行挂钩股票的一款产品最终实现了27%的到期收益率以外，其他四款产品的实际到期收益率也仅仅分别为5.4%、3.8%、5.3%、3.3%，比同期其他类型的理财产品，并没有表现出较明显的收益优势。

高出预期收益归客户

据了解，许多银行的多款理财产品的说明书中，都有类似“超过预期年化投资收益率的收益作为理财计划管理人的浮动投资管理费”、“超出部分的收益将作为银行投资管理费”的字样。

对此，业内人士解释称，各家银行在设计每一款理财产品时，都会先考虑到投资期限内的各种综合因素，预算出这款产品到期后所能达到的最高收益率，留下部分收益率作为银行的相关费用后，为投资者设定一个预期最高年化收益率，作为购买的参考值。

“不会出现这种情况的，”一家股份制银行的理财顾问告诉记者，“我们以前从未出现这种情况，但是一些挂钩黄金或外汇的结构性理财产品，如果确实有高于预期最高收益的情况，我们也会归客户所有。”该理财顾问表示。“这在产品的合同中是明确标明的。”

渣打银行相关负责人表示，渣打银行这款产品到期收益高于预期收益，根据合约，收益全部都归入客户获得。（记者 曹 蓓 ）