银行不是保险箱 审慎选择让投资收益跑赢M2（2）

银行理财产品不赚钱谁之过?

岁末年终，银行理财产品热销再次成为市场焦点。普益财富理财市场报告显示，今年11月份，全国88家商业银行在境内共发行2685款个人理财产品，较10月大幅增加557款，创下今年自8月份以来的单月最大发行量。

“年末是各家银行吸存揽储的紧要关头，也是理财产品的传统销售旺季。”一位股份制银行私人银行部经理表示，“银行为了揽储，会发行大量理财产品，一方面可以留住储户；还可以赚取少量息差。”

“不仅仅是在年末，近两年银行理财产品规模扩张迅猛。”有数据显示，从2010年至2012年，理财产品的发行数量几乎翻了一番。

惠誉国际评级的中资银行评级主管朱夏莲表示，理财产品的发行格局在今年第二季度出现了显著变化，国有银行的发行规模减少了1万亿元，而小型银行则出现了近乎同等规模的扩张。

朱夏莲称，抵抗力较低的小型银行目前已成为发行理财产品的主力军，这意味着中国银行业在理财产品上面临的总体风险正在上升。

此外，于今年浮出水面的“资金池”风险隐忧同样是银行“不赚钱”的潜在因素。业内人士指出，所谓“资金池”是一些银行掩盖违规投资的重要手段。发行银行将多款理财产品募集到的资金汇集起来形成一个大池子，对大池子进行统一管理，循环运作，赚取期限溢价。看似稳当的“资金池”其实存在着投资方向不透明、信息披露差，短借长贷，变相注入不良贷款等一系列问题。中国银行董事长肖钢撰文指出，资金池理财产品的本质是“庞氏骗局”。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，虽然目前“资金池”还未出现系统性风险，但商业银行理财业务的问题已经开始暴露，各种风险已经逐步显现，需要相关各方加强监管。