专家认为利率市场化对银行短期冲击可能较大(2)
核心提示:部分券商认为,利率市场化将给银行业的经营环境带来重大影响,银行业短期内可能面临较大冲击。虽然利率市场化会产生短期冲击,但NIM高低的关键在于借款企业的盈利能力,取决于整个国家经济运行的基本面状况。如果推行利率市场化,银行由于资产结构差异将导致业绩出现差异。
短期冲击可能较大
上海证券指出,可以比较下国外大型商业银行的NIM(净利差)情况,如花旗集团2011年三季度末的NIM为2.83%,富国银行2011年三季度末的NIM为3.84%,美国银行2011年二季度末的NIM为2.50%,苏格兰皇家银行2011年三季度末的NIM为1.84%。以公布2011年三季度NIM的8家国内上市银行为例,NIM平均值为2.72%,与美国的银行不相上下,但高于欧洲同行。目前国内为控制通胀,基准利率仍盯住居民消费价格,如果企业的盈利能力仍保持一定水平,则NIM可能维持较高水平。
虽然利率市场化会产生短期冲击,但NIM高低的关键在于借款企业的盈利能力,取决于整个国家经济运行的基本面状况。如果推行利率市场化,银行由于资产结构差异将导致业绩出现差异。
国金证券认为,利率市场化对银行经营影响,首先是对存贷差的短期冲击要远远大于中长期影响。从国际经验来看,利率市场化后短期内商业银行存贷差迅速缩小,最低点较前期平均水平下降30%左右。长期来看,存贷差缩小的幅度并不大,长期影响是短期影响的一半左右。
风险偏好提升导致危机概率增大。信贷成本的剧烈波动是利率市场化后银行业ROA(资产收益率)起伏较大的关键因素。美国、日本和韩国在利率市场化不久都发生了银行危机,造成银行业ROA短时间内快速下降。而台湾在利率市场化后没有出现系统性危机,银行业ROA短期内也较平稳。(高改芳)
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