银行业“大电影之2013”：八大悬疑片求解（2）

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暗战利率市场化

银行息差降幅分化？

今年6月和7月的两次非对称降息，放宽利率浮动区间，迈开了2004年以来我国利率市场化改革的重要一步，意义极为深远。但与此同时，利率市场化的加快，对于大部分依赖息差的银行业来讲，首先意味着存贷利差的挤压，银行业的暗战由此展开。

统计显示，从2010年开始，在2012年上半年上市银行的平均息差达到峰值2.74%后，三季度呈现收窄的趋势，仅为2.67%，低于2011年全年和2012年第一季度的水平。业内人士普遍判断，未来这一趋势将更加明显。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，随着利率市场化的推进，净息差收窄从三季度已形成趋势，只是各银行收窄的程度和节奏不一样。未来，特别是明年会更加明显。

交行报告指出，受2012年基准利率降低的滞后影响，2013年净息差的回落幅度将有中等幅度的降低，但由于银行自主定价能力的增强，此轮息差降幅显著低于2009年。预计2013年净息差下降幅度将在15个基点左右，并因此拉低上市银行利润增速5个百分点左右。“预计生息资产平均余额增速对上市银行利润增长的贡献度约为15%，比2012年全年17%（预计数）的水平继续下降。

穆迪金融机构部副总裁胡斌预期，中资银行业今年的净息差将下跌4-6个基点，明年将下跌10-13个基点。

东方证券银行业分析师金麟表示，今年6-7月的利率市场化威力还未完全显现。长期看,银行业息差一定是下行的，这个长期可能是三五年，利率市场化慢慢推进以后。

但是，在这场利率市场化下的息差保卫战中，各家银行开始逐渐分化。

中金报告测算，受降息和浮动区间扩大的影响，三季度上市银行净息差大小银行分化明显：五大行净息差环比上升1个基点，而股份制和城商行则下降13个基点和17基点。

虽然根据业内判断，净息差收窄只是时间问题，但是不同的银行面对利率市场化带来的暂时的负面影响时，抵抗力的确有所不同。这也就意味着，在未来应对利率市场化的冲击中，不同银行将会选择不同的策略。

各家商业银行开始根据自己的情况和未来业务发展方向，悄然开展利率市场化下的息差暗战。大行息差收窄压力显然小于其他中小银行，部分股份制银行和少数城商行则开始有的放矢，瞄准优质客户，期望达到量价最高性价比。但是多数城商行则只有以价换量，希望可以吸引更多的存款。